自能耗”双控”文件出台以来，电石市场价格持续走高，随着供应的缩减，电石呈现供不应求的局面价格也突破了历史高位。截止15日，乌海地区主流贸易出厂价格在4600元/吨，且明日部分企业计划出厂至5000元/吨，出现新的历史高位，供应短缺。

乌海地区主流贸易价格走势图

我们先从政策文件分析下各个文件对电石市场的影响

1、《关于确保完成“十四五”能耗双控目标任务若干保障措施（征求意见稿）》

2、关于做好重点用能工业企业能耗“双控”工作的方案

上述两个文件预示着能耗“双控”工作的开始，乌兰察布地区地区开始出现限产和限电，市场供应收缩。

3、内蒙古自治区发展和改革委委员会 工业和信息化厅关于调整部分行业电价政策和电力市场交易政策的通知

4、关于落实调整电力交易政策有关事宜的通知及影响

隆众资讯了解26日内蒙古工信厅发布关于落实调整电力交易政策有关事宜的通知，并附限制类及待认定的电石企业名单，停止相关企业（设备）用电参与电力市场交易。附件中，共涉及电石企业59家，其中7家电石企业处于生产或检修状态，涉及产能159.4万吨。目前了解作用于电石行业的效果是取消多边交易，即电力成本方面增加0.33分左右的成本，即单吨电石成本增长100元/吨，且前期在“关于做好重点用能工业企业能耗“双控”工作的方案”中指出对限制类产能增加0.1元/吨的电石成本，即单吨电石成本增长320元/吨，多重文件持续作用于限制类产能，导致企业成本运行增加。部分企业的综合成本增长430元/吨左右。

据隆众资讯统计，内蒙古地区电石法产能有1224万吨，目前市场存在的30000KVA以下的炉子涉及产能162万吨，占内蒙古地区总产能的13.24%，日产量在5000吨。目前了解到全国电石行业共有110台30000KVA以下的电石炉，日产量16000吨，但其他地区尚未发布明确的限制政策，内蒙古地区的政策陆续发布，成为市场关注焦点，或将逐渐成为电石市场的风向标。

据隆众资讯调查此110台电石装置中51台无配套下游，两台配套PVA，57台配套PVC，10台属于2020年连续停产一年以上的企业（装置）。

5、内蒙古自治区发展改革委 工信厅 能源局印发《关于确保完成“十四五”能源双控目标若干保障措施》的通知

内蒙古地区的整体能耗管控开始，乌海及鄂尔多斯地区开始降负荷或者进入提前检修计划。

供应方面

内蒙古地区的电石供应问题成为整个氯碱产业链的焦点。乌兰察布地区从一月份开始逐月降低生产负荷，截止目前乌兰察布地区的整体降负荷在25%-30%，货源紧俏，供不应求。鄂尔多斯地区由上周开始逐渐有降负荷消息传出，截止目前，内蒙古双欣、君正、鄂尔多斯电石装置也逐渐出现了降负荷，检修等降负荷行为。乌海地区也陆续出现了降负荷现象，但截止目前大家还在观望地区性红头文件的正式下达，且对接下来的电石供应有逐渐趋紧预期。

据隆众资讯了解，目前内蒙古地区的日减损量在6700吨/天，电石市场的整体供应出现短缺，电石供应出现不足。

内蒙古地区部分电石企业装置开工情况统计

需求方面

2019-2021年PVC装置开工率统计

上图明显可以看到2021年的整体PVC装置的开工率始终位于高位，近期国内PVC市场保持宽幅震荡，市场价格在8300-8700元/吨区间，生产企业开工积极。我们看到2月份国内PVC生产企业开工率也达到高位，进入3月份之后，开工率的下降跟电石供应的短缺脱不开关系，随着西北地区电石负荷的降低，各地相继出现受原料电石供应短缺导致的PVC生产企业降负荷的现象。

近期PVC企业装置降负荷情况

电石的供应缺口在逐渐放大，非常规采购西北电石的需求区域也相继加入需求队伍中。四川地区电石基地临时故障，导致川内PVC生产企业也加大西北地区电石的需求量。受供应短缺影响，电石价格也进入白热化程度，由传统的30-50元/吨涨跌幅度，逐渐升级为200-300元/吨的涨跌幅度。截止今日河北地区的接货价格5190-5210元/吨。下游企业成本压力增加。

2019-2020年BDO企业月度开工率

除此之外，BDO市场持续高位，带动行业开工率不断攀升，疆内BDO企业进入甘肃等地采购货源，进一步加紧市场的供应量。截止到3月12日，据隆众资讯测算，华东BDO散水货源销售价在29900元/吨左右，根据成本核算公式得炔醛法工艺生产成本约为10603.5元/吨，由此BDO毛利19296.5元/吨。（BDO价格为华东散水价格，毛利中未扣除运费，因各个厂家情况不一致，所得成本也会不一样）

总体来看目前电石市场整体呈现供应不足的局面，而供需博弈的集中关注点还在于供应量的 收缩上。快速上涨的电石行情极大的拉高了企业的开工积极性，但能耗“双控”硬性指标影响负荷不断降低，且继续有下滑趋势。乌兰察布地区整体限产在7成左右成为常态，乌海跟鄂尔多斯地区进入3月中旬之后呈现不断增强的趋势。市场消息，近日或将陆续出台具体执行文件，因此预计电石整体供应能力会进一步收缩。电石市场持续货源不足，但在PVC企业成本压力下，企业谨慎观望涨幅。预计在成本及原料供应的双重压力下，国内PVC生产企业陆续降低生产负荷或者出现提前检修，电石法开工将会下调。